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2018年8月1日6大黑马股分析

发布时间:2020-02-22 16:34 作者:冰绿 当前栏目:黑马股 文章来源:top金融

摘要:有人说股票投资是一种烧钱的职业,因为很多人都是只陪不赚的。但是对于懂得运用股票知识来投资的的人来说股票是一种很挣钱的职业。那么股票要怎么挣钱呢?今天小编这有个惊喜要...

本文标题:2018年8月1日6大黑马股分析

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本文描述:有人说股票投资是一种烧钱的职业,因为很多人都是只陪不赚的。但是对于懂得运用股票知识来投资的的人来说股票是一种很挣钱的职业。那么股票要怎么挣钱呢?今天小编这有个惊喜要

本文链接:http://iiebeijing.org/hmg/14510.html

有人说股票投资是一种烧钱的职业,因为很多人都是只陪不赚的。但是对于懂得运用股票知识来投资的的人来说股票是一种很挣钱的职业。那么股票要怎么挣钱呢?今天小编这有个惊喜要给你们哦,那就是有几只黑马股分析给你们哦。

2018年8月1日6大黑马股分析

  济川药业:18Q2业绩略超预期,费用率下降助推盈利能力持续提升

类别:公司研究机构:联讯证券股份有限公司

费用率下降助推18Q2业绩略超预期,盈利能力持续提升

受冬春之际全国流感疫情影响,公司2018Q1业绩超速增长,2018Q2公司经营回归常态,单季度营收16.8亿元(+19.3%),归母净利润3.8亿(+29.1%),扣非后归母净利润3.8亿(+31.4%)。2018Q2销售费用控制良好,销售费用营收占比下降到49.95%,同比和环比都下降逾2个百分点,创历史最好,管理费用率6.24%,同比也略有下降(2017Q2为6.58%),公司Q2净利润受益于费用控制良好,增速略超预期。我们预期未来费用率将持续下降,其一是规模效应显现,东科制药产品加入济川销售平台,原有产品销售规模增长,降低销售成本;二是运营效率提升,同期费用增速低于营收增速;费用率下降同时,毛利率稳定,提升公司ROE和销售净利润率(2018H122.15%)水平。

三大单品营收占比小幅提升,地方医保目录增补助推蒲地蓝快速增长

公司三个主力产品蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊和小儿豉翘清热颗粒三者的合计销售收入占当期主营业务收入的78.21%,比2017年占比继续上升1个百分点(2017年为77.08%)。我们预计蒲地蓝和小儿豉翘受益于流感疫情影响,销售收入高速增长,上半年蒲地蓝保持30%+的营收增速(2017年销量增速19.9%),小儿豉翘增速可能40-50%(2017年23.1%),雷贝拉唑约10%稳健增长(2017年15.8%)。核心品种蒲地蓝消炎口服液目前已经累计进入13个省的医保目录,其中2017年下半年以来陆续新进入的青海、黑龙江、河南、吉林、山东、安徽省等6省市新版医保目录,增补进入地方医保目录速度明显加快;在扩大医院市场同时,公司也加大OTC销售渠道拓展,目前蒲地蓝OTC渠道销售收入占比约25%左右。

东科制药整合成效卓著,盈利持续大幅改善

东科制药经过三年的磨合和重整后,主要产品依托公司的销售网络销售快速增长,营收上台阶,盈利持续大幅改善。期内,东科制药实现营收1.2亿元(+30.4%),净利润1902万元(+116.8%),上半年净利润基本赶上去年全年水平(2017年2177万元)。东科制药连续三年营收大幅增长,净利润在2016年实现扭亏后持续大幅改善,外延并购后整合效果显著。东科制药拥有7个独 家品种,妇炎舒胶囊、甘海胃康胶囊、黄龙咳喘胶囊等产品实现了快速发展。相关品种近年来持续获纳入各地方医保目录,未来随着东科制药与母公司销售渠道的进一步整合,预期业绩仍将有持续大幅增长。

盈利预测与投资评级

我们预测2018-2020年,公司营业收入为71.3/89.0/110.0亿元,归母净利润分别为16.1/20.0/24.5亿元,对应每股EPS为1.99/2.47/3.02元,今日收盘价对应市盈率分别为23.9/19.2/15.7倍。

公司2013-2017年归母净利润年复合增速32.1%,现价对应PE(2018E)约24倍,PEG约0.75,估值偏低,维持“买入”评级。

风险提示

1、药品降价超预期;2、市场开拓及销售不及预期。

涪陵榨菜:业绩再超预期,提价降本贡献突出

类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司

事件:公司发布2018年半年度报告,18H1公司实现收入10.64亿元,同比增长34.11%,归母净利润3.05亿元,同比增长77.52%。

投资评级与估值:考虑到提价及成本下降带来的毛利率提升幅度超预期,我们上调2018-20年EPS预测至0.81元、1.00元、1.22元(前次0.75元、0.94元和1.15元),分别同比增长55.1%、23.5%、20.9%,最新收盘价对应18-19PE分别为34、28x,维持买入评级。

收入保持快速增长,主力产品增长超预期,净利率创新高:受基数原因影响,18Q2收入增速环比有所放缓,但仍然保持在20%以上的较快水平,预计量价同比增速均在双位数以上。

分产品来看,主力榨菜收入增速预计在30%左右,公司加快抢占竞争对手份额成果明显;脆口系列仍然保持较快增长,脆口榨菜相对成熟增速环比略有放缓,而脆口萝卜作为今年的重点产品之一则延续了快速放量的趋势;泡菜现阶段仍然处于发展早期,公司现采用的双品牌运作模式下乌江销售情况更优,预计未来公司也会针对泡菜的品牌定位和营销推广做出更多尝试。从盈利能力角度来看,18Q2公司净利率34.23%,同比提升7.38pct。

多重利好助力毛利率创新高,提价效果与成本红利贡献均超预期:18H1公司毛利率55.03%,同比提升8.03pct;18Q2公司毛利率58.55%,同比提升9.43pct,再创历史新高。我们认为Q2毛利率大幅提升主要得益于:1)17Q4公司对主力88g与脆口系列执行缩小包装变相提价,带动吨价同比提升约10%;2)18年青菜头采购均价同比回落超过15%,二季度超过一半原料为新一季采购价,成本红利得到释放;3)经营杠杆越发显著,固定成本分摊下降。

费用投放节奏回归平稳,预计下半年费用率同比持平或略有下降:18H1公司三项费用率之和22.55%,同比提升0.63pct,其中18H1市场推广费1.29亿元,同比增长74%,公司整体市场推广仍然较为积极,但环比来看预计二季度费用投放节奏与一季度相比相对缓和。

从公司历史的费用投放节奏来看,公司往往倾向于在上半年积极开展市场活动,故销售费用率往往呈前高后低态势,预计下半年销售费用率同比持平或略有下降。

积极开启新一轮产能规划,奠定中长期内生成长空间:公司此次还公告拟在眉山建设5.3万吨榨菜生产线、在涪陵建设1.6万吨脆口榨菜生产线。未来伴随眉山地区的榨菜产能布局增加,公司可通过异地分散采购原料的模式更好实现成本平滑;脆口产能仍然偏紧,新产能释放可缓解现有压力,并留出空间发展小包装产品。

  雅克科技国际对标公司英特格半年报点评:下游企业生产向好,需求扩张推动英特格业绩增长超预期

类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司

2018年7月26日,雅克科技(002409)国际对标公司英特格(ENTG.O)发布2018年半年报,2018年上半年英特格实现营业收入7.50亿美元,同比增长16.1%,消除汇兑收益和公司并购的影响后同比增长14%;其中,2018年二季度实现营业收入3.83亿美元,同比2017年二季度3.29亿美元的营收增长16.4%,环比2018年一季度3.67亿美元的营收增长4.4%。2018年上半年,英特格实现毛利润3.58亿美元,同比增长高达23.4%,毛利率达44.8%;其中,2018年二季度实现毛利润1.82亿美元,同比增长21.3%,环比2018年一季度增长3.4%。2018年上半年实现净利润1.12亿美元,同比增长达到54.3%;净利率为14.9%,同比增长3.7个百分点。

英特格特种化学品和工程材料(SCEM)业务板块包括供半导体等工业使用的高纯度气体、材料、化学原料的生产。2018年上半年英特格SCEM板块实现营业收入2.65亿美元,同比2017年上半年增长12.5%;其中,2018年二季度SCEM业务板块营业收入为1.34亿美元,同比增长10.8%,环比2018年一季度增长2.7%。上半年SCEM业务板块利润达到6888万美元,同比2017年上半年增长32.0%;其中,2018年二季度SCEM业务利润为3732万美元,同比增长28.4%,环比一季度增长18.2%;2018年上半年SCEM板块利润率达到26.0%,同比2017年上半年增长3.8个百分点。

2018年上半年,英特格营收和利润呈现较快增长,主要原因是以半导体材料企业为代表的下游企业开工率、资本支出增长,生产情况向好,公司产品需求旺盛、销售情况改善。特种化学品和工程材料板块(SCEM)的增长来源于特种材料、特种气体销售量的增长。2018年6月25日,英特格以3.41亿美元的价格完成了对SAES气体净化器公司(SPG)的收购,SPG主营业务是气体净化设备的生产和销售,此项收购将扩大英特格的业务范围并有利于英特格特种气体生产业务和微污染控制业务的发展。预计下游需求扩张推动下,英特格未来业绩将持续增长。

整合电子特种气体产品优质标的并购重组过会,未来持续受益半导体材料产业发展。雅克科技完成发行1.19亿股,发行价格20.73元/股,募集资金24.67亿元,收购科美特90.0%股权和江苏先科84.8%股权。其中科美特专注于六氟化硫、四氟化碳电子气体的生产研发和销售,江苏先科于2016年完成对于韩国UPCHEM96.28%股权的增资收购,切入半导体行业集成电路上游晶圆加工制造中所需电子特种气体前驱体原料供应链,并联合韩国Foures公司成立特种气体运输和设备公司。目前UPCHEM营业收入达到6000万美金,仅占特种电子气体市场份额6%,公司此举旨在利用雅克科技在国内客户关系优势协助控股子公司UPCHEM提升自给率,逐步实现进口替代。雅克科技业务将持续受益于半导体材料产业蓬勃发展。

国家集成电路产业基金入股收购项目,公司转型半导体领域布局收获认可。国家集成电路产业基金成立以来,投资于半导体领域超1000亿元规模,本次国家集成电路产业基金出资5.5亿元拟参与雅克科技定增,完成交易后将持有雅克科技上市公司5.73%股权,雅克科技从2016年以来积极布局转型半导体领域成为国内获得国家集成电路产业基金投资的材料领域公司,未来发展值得关注。

盈利预测与投资评级:雅克科技深耕于阻燃剂材料研发、生产和应用,已经成为行业领军企业,雅克科技现已完成定向增发和资产过户,预计2018-2020年EPS分别为0.57、0.94和1.18元/股,维持“买入”评级。

航天电器:Q2季度业绩拐点已现,加速成长趋势或将成立

类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司

公司公布2018年半年度业绩预告。1)预计2018H1实现营业总收入11.69亿元,同比下降8.15%,实现利润总额1.88亿元,同比下降5.27%,实现归母净利润1.57亿元,同比增长5.43%。2)单季度来看,公司2018Q2单季营收6.87亿元,同比增长4.02%,环比Q1录得42.66%增速,单季利润总额1.06亿元,同比下降2.66%,环比Q1录得28.07%增速,单季归母净利润0.92亿元,同比增长16.64%,环比Q1录得42.41%增速。

半年度业绩预告显示2018Q2营收与利润增速由负转正,经营业绩拐点已现。公司2018Q1营收同比-21.29%、环比-40.61%,利润总额同比-8.42%、环比-13.11%,归母净利润同比-7.27%、环比-23.02%,2018Q2公司营收同比+4.02%,环比+42.66%,归母净利润同比+16.64%,环比+42.41%,利润总额同比-2.66%,但环比+28.07%,我们分析认为利润总额同比增速为负值但归母净利润同比增速为正值主要是由于少数股东损益的贡献,并且2018Q2单季度营收仅次于2017年第4季度高点,2018Q2归母净利润为历史单季度最高,相较于2018年Q1营收和业绩的负增长,公司订单、产值和收入都实现显著扩张,经营业绩已在二季度呈现拐点。

公司半年度归母净利润率创近3年新高,下半年产能攀升下公司加速成长趋势或将正式确立。公司2018Q1销售毛利率及净利率为5年来历史最高水平(不包括尚未披露的2018Q2数据),2018年半年度业绩预告显示归母净利润率也达到13.43%,达到过去三年阶段性高点;公司本部是利润贡献的主要来源,考虑军改补偿及“十三五”后三年放量和行业基本面高景气度,在下半年产能攀升的背景下,加速成长趋势或将正式确立。

再次强调看好未来公司中长期价值的核心投资逻辑:1)公司是国内航天防务电子元器件领域的龙头企业,是受益于未来航天防务武器加速列装的稀缺基本面价值标的;2)公司拥有微特电机和光模块等新品,相继布局军工、5G和新能源等新兴市场,依托历年制造能力提升,受益军民融合或将正式步入加速成长新阶段;3)公司作为航天科工十院旗下唯一上市公司,资产整合或将有望取得实质进展。

维持盈利预测及买入评级。我们分析预测,公司18/19/20年的归母净利润3.75/4.70/5.90亿元,18/19/20年的EPS分别为0.87、1.10和1.37元/股,当前股价(7月27日,25.60元)对应PE分别为29/23/19倍。考虑到公司受益于航天防务领域的需求释放红利,且作为科工十院的唯一上市公司,未来或将存在较高资产整合预期。因此,维持买入评级。

  中航光电:营收增长超预期,业绩拐点式提升

类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司

公司公布2018年半年度业绩快报。1)预计2018年上半年实现营业总收入35.85亿元,同比增长18.20%,实现利润总额5.48亿元,同比增长0.69%,实现归母净利润4.65亿元,同比增长5.38%。2)单季度来看,公司2018Q2单季营收21.08亿元,同比增长30.88%,环比Q1录得42.67%增速,单季利润总额3.57亿元,同比增长10.97%,环比Q1录得86.08%增速,单季归母净利润2.98亿元,同比增长15.55%,环比Q1录得78.05%增速。

公司2018年H1营收增速超预期,且明显快于业绩增长。2018年上半年业绩快报显示,公司营业总收入实现35.85亿元,同比增长18.20%,环比增长7.68%;归母净利润实现4.65亿元,同比增长5.38%,环比增长21.29%,营收超预期增长,且明显快于业绩增长。公告披露,公司数据通讯、新能源汽车、国际市场业务快速增长,防务市场稳步增长;公司产品结构变化和研发的新产品在部分领域尚未批产,是导致利润增长速度低于收入增长速度的原因。

公司营收与利润环比改善明显,盈利水平呈现强劲的拐点式提升。据公司2018年半年度业绩快报,公司2018年Q2单季度营收实现21.07亿元,同比增长30.88%,环比Q1增长42.67%,归母净利润实现2.98亿元,同比增长15.55%,环比Q1增长78.05%,相较于2018年Q1的营收同比增速(3.86%)和归母净利润的小幅下滑(-8.89%),公司经营业绩实现明显的改善;公司Q2单季度的销售净利润率达到14.14%,比Q1增加近3个百分点,创过去一年的阶段性高点,说明单季经营情况实现了显著改善,盈利水平已在Q2环比Q1呈现出强劲的拐点式提升。

军民品、国内外齐发力,助推公司未来业绩加速成长。公司是国内军工防务领域的连接器绝对龙头,在新能源、轨交以及通信等民用连接器领域深耕数年,竞争优势明显;公司新品及海外市场业务不断拓展,预计将不断助力公司业绩增长迈上新台阶。

维持盈利预测及买入评级。我们分析预测,公司18/19/20年的归母净利润为10.30/13.19/17.55亿元,18/19/20年的EPS分别为1.30、1.67和2.22元/股,当前股价(2018/7/27,41.65元)对应PE分别为32/25/19倍。公司具有优质的治理结构和核心竞争力,且将充分受益于未来部队换装的采购周期和军工新型号的产品周期的契合,Q2业绩拐点预示着未来业绩加速增长的确定性进一步凸显。因此,维持买入评级。

锦江股份6月经营数据点评:RevPar增速放缓,平均房价保持高增长

类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司

事件:锦江股份公布6月经营数据。

锦江股份公布2018年6月经营数据,境内锦江整体RevPar156元,同比增长5.4%;境外酒店6月RevPar为41欧元,同比增长0.9%。净开业门店53家,净签约169家,开业酒店总数达到7035家,签约酒店总数10162家。

境内酒店平均房价增速持平,出租率跌幅扩大,RevPar增速放缓。

整体表现:锦江境内酒店RevPar同比增长5.4%,相较前两个月增速放缓(4月、5月RevPar分别增长7.8%和5.5%),平均房价同比增长11.6%,相较上月9.8%的增速有所提升,出租率下跌4.6pct,跌幅较前几月扩大。中端酒店:中端酒店RevPar同比增长0.4%,其中铂涛系的中端品牌表现出色,平均房价和出租率均有显著提升,维也纳系列由于新店较多原因出租率承压。

经济型酒店:境内经济型酒店RevPar同比下降1.5%。锦江之星经营稳定,RevPar同比增长0.73%,7天系列RevPar同比下降4.08%,主要受出租率下滑7.4pct所拖累。境外酒店:境外酒店RevPar同比增长0.9%,出租率增长1.3pct,平均房价下降1.0%。门店方面:6月锦江净开业酒店53家,1-6月累计净开业341家。截至2018年6月公司已开业酒店数7,035家,中端酒店占比28.2%,加盟酒店占比85.4%。

行业向上趋势不变,依然看好酒店龙头成长前景。

二季度消费数据增长疲软,引发市场对酒店行业复苏持续性的担忧。我们认为酒店行业向上的趋势不变,酒店龙头的成长前景依然值得看好:1)酒店业供需关系依然偏紧,出租率将继续维持高位。2)酒店房价上升趋势不变,推动房价上行的因素均为结构性因素,短期不会出现逆转。3)酒店龙头的品牌和渠道护城河强化,加速对单体酒店的整合进程。锦江股份作为国内最大的酒店集团,在本轮行业转型中充分享受整合红利。未来随着公司改善酒店结构,升级存量酒店,整合渠道、采购、财务三大系统,公司经营效率有望加速提升。预计公司18-20年EPS分别为1.17元、1.46元、1.80元,对应PE为29、23、19倍,维持“买入”评级。

股票投资在每个人的眼中多有不同的含义,说什么的多有。不过,想要买股票挣钱就要去认真的了解每一支股票的潜力,这样才能百战百胜。上面的文章内容就是几只股票的详细介绍,你们可以抽空看一下,对你们是有有益无害的哦。

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